高盛最新调查:女性基金经理业绩比男性更好 其中原因竟然是这两个

　　原标题：高盛最新调查：女性基金经理业绩比男性更好!其中原因竟然是这两个

　　来源：资事堂

　　高盛的一项最新研究显示，在美国的公募基金业，由女性管理的公募基金2020年的表现明显优于男性管理的基金。

　　尤其是，完全由女性管理的基金业绩，相比完全由男性管理的基金业绩，明显要好。而之所出现这个结果，高盛的统计可能涉及两个原因。

　　01

　　女性更多超越业绩基准

　　高盛的研究发现了几个重要结论：

　　其一、女性基金经理更多超越业绩基准。

　　根据高盛研究发现，在女性管理的基金中(标准为其中至少有三分之一的投资经理为女性)，有43%今年表现超过了业绩基准。而男性管理的基金(没有女性参与管理)只有41%的表现优于基准。

　　其二、女性基金经理的整体业绩超过男性。

　　另外，经波动率调整后，“全女班”(所有组合经理皆为女性)的基金回报率的中位数，相比“全男班”的基金回报率中位数，业绩高出一倍以上。

　　高盛策略师还进一步在这个数据上向男性基金经理“插刀”，他在给客户的一份报告中写道：“自(今年疫情中的)市场低谷以来，48%的女性管理基金产生了alpha，而男性基金中只有37%。”

　　02

　　女性基金经理更稳定更偏向科技

　　根据高盛的研究发现：女性基金经理的业绩较为出色，与女性管理的基金产品更能经受市场的波动(也更能坚持组合)有关。

　　从2020年初到3月23日，女性管理的基金平均表现比业绩基准高出50个基点。同时，典型的男性管理基金在此期间落后业绩基准20个(基点)。

　　另外，在过去几年，女性管理的基金和男性管理的基金的表现也基本相当，并不落后。

　　另外，女性基金经理的业绩出色也与他们更偏好科技股投资有关，这点可能出乎一些人的预料。

　　高盛表示，对科技股的投资比重推动了今年的分化。该公司发现，女性管理的基金更多地拥有亚马逊、苹果、微软、艾伯维和特斯拉等公司。而男性管理的基金更愿意投资伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)、富国银行(Wells Fargo)和Visa等金融公司。

　　03

　　也不排除波段操作

　　不过，高盛也注意到，尽管女性管理的基金对FAAMG股票的投资比重更多，但她们也会减持股票。

　　标普500指数从8月初开始上涨，已经攀升至历史新高，这完全抹去了新冠病毒引发的损失。而标普指数的上涨，绝大多数(86%)的贡献来自于信息技术板块的公司。Facebook、亚马逊、苹果、微软和Alphabet(google 母公司)的股价都在历史高点附近。

　　高盛表示：“尽管对投资组合多样化的要求等因素，导致公募基金对核心科技股的持有达到了自2012年以来的最低比例。但女性管理的基金相对于非女性管理的基金，减持核心科技股的比例要低得多。”

　　04

　　女性团队仍然偏少

　　不过，尽管业绩不错，但在美国公募基金业，符合女性管理的基金标准的的基金仍是少数。

　　在高盛纳入分析的总计2.3万亿美元的大盘股基金中(496只)，只有63只基金(13%)符合女性管理的标准。女性管理的基金资产也只有2610亿美元。

　　而只有14个基金的管理团队全部为女性，而有380家基金的管理团队全部是男性。在管理的总资产中，57%的基金拥有完全由男性管理的团队。

　　另外，高盛还发现，女性管理的基金今年的资金流出量略高于男性管理的基金。

　　根据高盛调查的基金，Janus Henderson Research Fund-D(JNRFX)是最大的完全由女性管理的基金。TIAA-CREF增长与收益基金W(TGIWX)和普南可持续领袖基金(PNOPX)分别是第二大和第三大基金。

　　拥有至少三分之一女性基金经理的知名基金包括MFS Value Fund-I(MEIX)、JPMorgan Equity Income Fund-R6(OIEJX)和Franklin Growth Fund-A(FKGRX)。